Americká vláda se zastavila, lidé přišli o práci a výplaty. Současně se ale kolem AI točí biliony dolarů. Kontrast, který ukazuje, kde leží skutečné těžiště ekonomiky.
Kongres nedokázal schválit rozpočet a přišel shutdown (Shutdown je situace, kdy se americká vláda fakticky „vypne“, protože Kongres nedokáže schválit rozpočet nebo dočasné financování.). Téměř milion federálních zaměstnanců bylo posláno domů bez práce a dalších sedm set tisíc dál pracuje, ale zatím bez výplaty. Úřady zavírají, dodavatelé přicházejí o kontrakty a lidé ztrácí příjem.
Podívejte se na obrázek níže. Ten ukazuje, kde se dnes točí kapitál.
V centru je OpenAI s valuací půl bilionu dolarů a vedle něj Nvidia s 4,5 bilionu. Kolem nich Microsoft, Oracle, Intel, AMD a desítky menších hráčů. Všechno propojené investicemi, čipy a cloudem.
Nvidia plánuje investovat až sto miliard do OpenAI, Oracle podepsal cloudový kontrakt za tři sta miliard a Microsoft pumpuje další kapitál. Jen pár šipek v diagramu a už vidíte, kam mizí stovky miliard.
AI už není hračka, ale motor celé ekonomiky. Existují odhady, že během příští dekády může zmizet až sto milionů pracovních míst jen v USA. Firmy jednoduše tolik lidí nepotřebují.
Chatboti obslouží zákazníky, algoritmy nahradí účetní, modely zvládnou právní rešerše i psaní kódu. Běžný člověk tím ztrácí kupní sílu. Má méně práce nebo hůře placenou práci a tím méně utrácí.
Nejde jen o shutdown. Už dnes vidíme, že trh práce klesá. Průmysl klesá. Lodní přeprava klesá. Index Dow Jones Transportation, tradiční barometr americké ekonomiky, klesá. Spotřebitelská síla klesá.
A zatímco reálná ekonomika zpomaluje, kapitál v AI sektoru se přelévá doleva doprava a firmy si ho navzájem nafukují. Jedna investuje stovky miliard do druhé, ta je okamžitě reinvestuje do čipů a cloudu a valuace letí nahoru. Peníze, které dříve držely spotřebu a průmysl, se dnes točí v uzavřeném kruhu technologických gigantů.
Stát nevyplácí vlastním lidem, ale AI sektor jede na plné obrátky. Hlavní firmy okolo AI vykazují rekordní zisky, ale spotřebitelské firmy naopak slábnou. To, co táhne reálné potřeby člověka, najednou má zachránit AI.
Spotřeba klesá, firmy spojené s každodenní poptávkou oslabují, zatímco AI ekosystém polyká gigawatty elektřiny a sype akcionářům. Na jedné straně shutdown a furlough (Furlough je americký termín pro dočasné propuštění ze zaměstnání, tzn. zaměstnanec nesmí chodit do práce a nedostává za tu dobu mzdu. Rozdíl oproti klasickému propuštění je v tom, že pracovní poměr formálně trvá, jen je přerušený.), na druhé straně perpetuum mobile postavené na čipech a algoritmech.
Můžeme se tomu zasmát: když vláda zavře, chatbot Vás stejně obslouží. Ale je to i varování. Pokud stát nenajde způsob, jak na to reagovat, propad kupní síly obyčejných lidí bude, nebo možná lépe řečeno, už je nevyhnutelný.
Pro velmi dlouhodobé investory je to ale jasný signál. AI není módní bublina, je to infrastruktura nové ekonomiky. Stát může stát, ale kapitál kolem Nvidie, OpenAI a Microsoftu teče dál. A to je trend, který nelze ignorovat, ať už pozitivně, či negativně.
Poznámka: Tento článek je určen pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční doporučení. Investice na finančních trzích jsou spojeny s riziky a je důležité provádět vlastní analýzy před rozhodnutím o investici.